Lãi suy giảm trên cổ phiếu là gì? Đây là thuật ngữ được khá nhiều nhà đầu tư chứng khoán nắm rõ. Từ các mức lãi suất mà nhà đầu tư sẽ biết được phương pháp đầu tư đúng đắn. Bài viết dưới đây của kinhtechiase sẽ giúp bạn hiểu thêm về khái niệm cũng như sự ảnh hưởng của lãi suất này khi đầu tư chứng khoán nhé!
Lãi suy giảm trên cổ phiếu là gì?
Nếu một công ty đang bị giảm mức tăng trưởng hoặc lợi nhuận thấp hơn. Do chi phí nợ cao hơn hoặc thu nhập thấp hơn. Lúc này ước tính dòng tiền mặt trong tương lai sẽ giảm. Điều này đồng nghĩa với việc giá cổ phiếu của doanh nghiệp sẽ giảm.
Nếu các công ty trải qua sự sụt giảm của giá cổ phiếu. Toàn bộ thị trường hoặc các chỉ số quan trọng khác cũng sẽ giảm. Với sự kỳ vọng thấp hơn về tăng trưởng và dòng tiền mặt trong tương lai của công ty đó.
Lãi suất cũng có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và lợi nhuận chứng nhận tiền gửi. Do đó, luôn có một mối quan hệ trái ngược giữa giá cổ phiếu và lãi suất. Cổ phiếu càng dài hạn thì càng dao động nhiều theo sự thay đổi của lãi suất.
Khi lãi suất tăng lên. Lúc này chi phí vay mượn cũng trở nên đắt đỏ đối với doanh nghiệp. Việc này dẫn đến việc phát hành nợ cao hơn. Cùng với đó, nhu cầu thị trường đối với cổ phiếu hiện tại có giá thấp hơn sẽ giảm. Còn khi lãi suất giảm, các doanh nghiệp sẽ dễ dàng vay tiền hơn. Qua đó phát hành nợ sẽ thấp hơn.
>>> XEM THÊM: Chuyên gia dự đoán: Các mã chứng khoán nên đầu tư 2022
Công thức tính thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu
Công tính tính thu nhập trên mỗi giá trị cổ phiếu (EPS) được tính bằng công thức sau:
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) = (Thu nhập ròng – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / Số lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành trong kỳ + Số cổ phiếu chuyển đổi từ chứng khoán chuyển đổi
Trong đó:
- Thu nhập ròng hay còn gọi là lợi nhuận ròng: là tổng thu nhập của mỗi doanh nghiệp. Thu nhập ròng được tính từ tổng thu nhập của danh nghiệp có điều chỉnh thêm các khoản chi phí. Như chi phí hoạt động, thuế, khấu hao, lãi suất và các chi phí khác liên quan đến hoạt động kinh doanh.
- Cách tính thu nhập ròng: Thu nhập ròng = doanh thu thuần + lợi nhuận thuần từ hoạt động tài chính + các khoản thu nhập bất thường khác – giá vốn bán hàng – chi phí – thuế thu nhập doanh nghiệp.
- Cổ tức cổ phiếu ưu đãi: là phần lợi nhuận thu được từ cổ phiếu ưu đãi. Thường được ấn định theo một tỷ lệ cố định có trên mệnh giá.
- Số lượng cố phiếu thể là số lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành (sẽ cho kết quả EPS chính xác hơn). Ngoài ra có thể là số lượng cổ phiếu đang lưu hành vào thời điểm cuối kỳ (thuận tiện hơn cho việc tính toán).
Ví dụ
Thu nhập ròng của công ty ABC là $4.000.000. Đầu năm 2015, công ty có 3.000.000 cổ phiếu lưu hành. Nhưng đến nửa cuối năm, lượng cổ phiếu lưu hành đã tăng lên 4.200.000. Hơn nữa Công ty có quyền chọn mua cổ phiếu cho nhân viên không áp dụng = 250.000$. Và cổ tức ưu đãi = 0. Thuế suất là 35% và lãi suất là 5.000$ hàng năm.
Bước đầu tiên là tính giá trị bình quân gia quyền của cổ phiếu phổ thông pha loãng. Chính là tích số của cổ phiếu đang lưu hành nhân với quyền số của kỳ báo cáo. Trong trường hợp này, nửa đầu năm có 5.000.000 cổ phiếu lưu hành và nửa cuối năm có 6.200.000 cổ phiếu lưu hành.
Do đó, bình quân gia quyền của cổ phiếu phổ thông pha loãng là (0,5 x 3.000.000) + (0,5 x 4.200.000) = 1.500.000 + 2.100.000 = 3.600.000
Bây giờ, EPS pha loãng của công ty như sau:
EPS pha loãng = (thu nhập ròng – cổ tức ưu đãi) + cổ tức ưu đãi có thể chuyển đổi + (lãi nợ có thể chuyển đổi x (1-t)) / bình quân gia quyền của cổ phiếu phổ thông pha loãng + quyền chọn mua cổ phiếu cho nhân viên chưa sử dụng + cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi + nợ có thể chuyển đổi.
= 4.000.000 + 20.000 x (1-35%) / 3.600.000 + 250.000 + 100.000 + 125.000 = 0.98.
Như vậy so với EPS của công ty là 1,3 thì EPS pha loãng thấp hơn để cho phép pha loãng thu nhập tốt hơn so với giá trị cổ đông.
Những ảnh hưởng của lãi suất đến giá cổ phiếu trên thị trường
Lãi trên cổ phiếu sẽ được tính bằng công thức chia lợi nhuận hoặc lỗ cho các cổ đông nắm giữ cổ phần. Nếu doanh nghiệp muốn mua lại cổ phiếu từ người sở hữu. Thì mức chênh lệch từ phương thức này sẽ rất lớn. Mức chênh lệch ghi trên sổ cổ phiếu ưu đãi cùng các khoản thanh toán sẽ được thêm vào lợi nhuận. Hoặc lỗ chia cho các cổ đông nắm giữ cổ phiếu của công ty mẹ. Do đó, lãi suất luôn có mức tác động rất lớn đến thị trường chứng khoán.
Hầu hết các nhà đầu tư và các nhà kinh tế đều xem lãi suất thấp là chất xúc tác cho thị trường tăng trưởng. Nó mang lại lợi ích khi vay vốn của cá nhân và doanh nghiệp. Nếu người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn thì với mức lãi suất thấp sẽ khiến họ muốn chi tiêu nhiều hơn.
Còn đối với các doanh nghiệp sẽ có khả năng tài trợ cho các hoạt động. Như mua lại hay mở rộng với chi phí rẻ hơn. Điều này gây ra nhiều tác động và khiến giá cổ phiếu tăng cao hơn. Lãi suất giảm sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển tiền từ thị trường cổ phiếu sang chứng khoán. Dòng vốn lớn này sẽ làm cho thị trường chứng khoán tăng lên đáng kể.
>>> XEM THÊM TIN MỚI: Có nên mua cổ phiếu lúc này? Thời điểm “vàng” mua cổ phiếu tốt nhất
Các tác động của lãi suy giảm trên cổ phiếu là gì?
Việc tăng hoặc giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng nhiều đến tâm lý đầu tư của nhiều người. Điều này làm thu nhập cũng như giá cổ phiếu giảm đi. Thậm chí thị trường có thể sụp đổ do dự đoán.
Trong trường hợp nếu nền kinh tế suy yếu. Sự thúc đẩy khiêm tốn của lãi suất thấp hơn. Đồng thời cung cấp không đủ để bù đắp cho sự mất mát của hoạt động kinh tế. Ngoài ra, khi một số lĩnh vực trên thị trường hoạt động kém hiệu quả cũng ảnh hưởng nhiều đến mặt bằng giá chung của thị trường.
Mặc dù mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán và lãi suất là gián tiếp. Song cả 2 đều có xu hướng đi ngược lại với những quy tắc chung. Khi lãi suất giảm sẽ làm cho thị trường chứng khoán tăng lên. Lúc này các nhà đầu tư và công ty tài chính sẽ có xu hướng bị ám ảnh bởi lãi suất.
Đến đây chắc chắn bạn đã hiểu được lãi suy giảm trên cổ phiếu là gì rồi đúng không. Đây là một vấn đề quan trọng đối với sự phát triển của một doanh nghiệp. Hiểu rõ điều này sẽ giúp bạn biết cách đầu tư đúng đắn hơn.
>>> CÓ THỂ BẠN CHƯA BIẾT: Những cổ phiếu nên đầu tư dài hạn 2022 có tiềm năng tăng mạnh
Một số thuật ngữ cần biết theo chuẩn mực kế toán 30
Suy giảm: là sự giảm lãi trên cổ phiếu hoặc tăng lỗ trên cổ phiếu. Do ảnh hưởng của việc giả định có sự chuyển đổi các công cụ có thể chuyển đổi. Việc thực hiện quyền chọn, chứng quyền hoặc việc phát hành cổ phiếu phổ thông sau khi thỏa mãn một số điều kiện nhất định.
Suy giảm ngược: Là sự tăng lãi trên cổ phiếu hoặc giảm lỗ trên cổ phiếu. Do ảnh hưởng của việc giả định có sự chuyển đổi các công cụ có thể chuyển đổi. Việc thực hiện quyền chọn, chứng quyền hoặc việc phát hành cổ phiếu phổ thông sau khi thỏa mãn một số điều kiện nhất định.
Thỏa thuận cổ phiếu có điều kiện: Là thỏa thuận về phát hành cổ phiếu phải thỏa mãn một số điều kiện nhất định.
Cổ phiếu phổ thông: Là công cụ vốn mang lại cho người sở hữu quyền lợi tài chính sau tất cả các công cụ vốn khác.
Cổ phiếu phổ thông tiềm năng: Là công cụ tài chính hoặc một hợp đồng khác cho phép người sở hữu có được cổ phiếu phổ thông.
Quyền chọn mua, chứng quyền: Là các công cụ tài chính mang lại cho người sở hữu quyền được chọn mua cổ phiếu phổ thông theo một giá nhất định. Và trong khoảng thời gian xác định trước.
Quyền chọn bán: Là hợp đồng cho phép người sở hữu quyền được bán cổ phiếu phổ thông theo một giá nhất định. Và trong khoảng thời gian xác định trước.
